亚洲增添通胀压力减弱的信号，中国A50指数上涨- TMGM官网

中国 8 月工业品出厂价格指数（即生产者物价指数， PPI ）年率仅上涨 2.3% ，为 2021 年 2 月以来最低通胀率，也是 2020 年 12 月以来首个月度 PPI 低于居民消费品价格指数（ CPI ）。但是， CPI 年率也自 2.7% 小幅下降至 2.5% 。 PPI 是 CPI 的一个关键输入来源，其年率的下降表明 CPI 上行压力减弱，同时也表明中国成长前景减弱。分析师已下修中国 2022 年经济增长率。

周初发布的贸易帐数据显示，进口年率仅增长 0.3% ，背后的两个明显因素是人民币贬值和疫情管控。但人民币的贬值并未给予出口提振，出口年率仅上涨 7.1% ，低于 12.8% 的预期值。总之，数据指向中国成长前景减弱，同时带来全球通胀见顶的希望。

亚洲各地出现通胀 压力减弱的早期迹象

亚洲其它国家和地区也明显呈现通胀压力减弱的早期迹象。物价仍在上涨但涨速下降称之为通胀压力减弱，与通缩不是一个概念，后者指物价下降。

快速浏览部分亚洲国家的通胀读数后也证明了这点：

• 韩国通胀率自 6.3% 的峰值回落至 5.7% ，降幅达到 0.6% ，是 2020 年 10 月以来之最。
• 菲律宾通胀年率 7 个月中首次下降。
• 印尼 8 月通胀年率下降 0.25% ，为 2021 年 6 月以来最大降幅。

中国股市在对更多经济刺激政策的期待下反弹

中国数据依然脆弱且表明成长减弱，催生中国将推出更多经济刺激政策的期待，也使得中国基准股指在今天亚洲时段上涨。恒指上涨 2.5% 左右，而中国 A50 指数涨约 1.3% 。

中国 A50 指数今天借上冲之势站上 13,320 阻力，但 8 月终了以来股指在 13,320 – 13,800 区间反复震荡。盘中交易员的短线策略可能是在 13,320 上方逢低买入，目标趋势线阻力或月图中枢点位 13,350 附近。但在形成清晰的趋势之前，最佳策略仍可能是区间交投。即，在上攻阻力时逢高沽出，在下探支撑位附近时逢低买入。

周二将要揭晓的美国 CPI 数据备受瞩目

在很多央行看来，通胀率显然依然过高 – 但也在朝着正确的方向演变。如果韩国、中国等出口驱动型国家的物价压力减弱，对其贸易伙伴（比西方国家）来说可能是利好。

我们将在周二迎来美国通胀数据。在核心大宗商品、市场通胀预期与物价支付指数下降的背景下，如果真实通胀回落，美联储无疑可以赢得回旋空间。当然，这并不会改变美联储本月加息 75 个基点的前景。

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