能源市场聚焦：OPEC+减产、俄罗斯停止供气- TMGM官网

能源市场震荡

俄乌战争爆发以来，市场一直高度关注能源市场。

战争迄今已逾半年，对原油和天然气等市场的关注丝毫没有减弱的迹象。这些市场继续剧烈震荡，跟随政治与基本面的变化而变化。

OPEC 减产，油价反弹

当俄罗斯入侵乌克兰时，油价飚升至 130 高位。随着西方国家制裁俄罗斯，油价保持高涨势头。最近一段时间油价业已下跌，过去三个月从 6 月高点 123 下跌至 90 下方的当前水平。七国集团最近同意限制俄罗斯进口石油价格，或令油价进一步承压，而 OPEC+ 出人意料地减产，则可能给予油价良好的支撑。

经济增长放慢

油价下跌的主因之一是，在各国央行加息以抑制通胀之际，有关全球经济增长放慢的关切升温。随着各国央行加息，各国经济增长放慢。这点不利于原油需求前景。

全球最大的原油进口国中国因为疫情反复而落实各种封控措施，进一步削弱了需求前景。就在上周，中国拥有 2,110 万人口的城市成都市因为疫情宣布静默。

伊朗

美国与伊朗一直努力争取重启 2015 伊朗核协议。如果达成一致，针对伊朗的制裁可以解除，伊朗将重回国际原油市场。该国拥有大量的海上石油储备，也可以将日产量提高到 130 万桶左右，这将有助于缓解供应不足的压力。

针对伊朗的制裁可能不会马上解除，但市场是向前看的，伊朗重返原油市场的前景可能足以推低价格。

OPEC+

包括俄罗斯在内的 OPEC+ 原油组织在推低油价方面一直很保守，声称油价上涨是因为政治因素而非供应因素。该组织将 7 月和 8 月两个月的日产出从 34 万桶上调至 64.8 万桶，但在周一的会议上出人意料地将 10 月日产出调降 10 万桶。此举似乎表明，尽管供应依然紧张、全球经济衰退担忧升温、通胀居高不下， OPEC+ 仍非常希望将油价保持在 90/100 左右。如果 OPEC+ 保持这样的收紧供应路线，油价可能很快再度上涨。

油价后市展望

油价在持续数月的下降趋势线处企稳，目前试图反击。油价需要站上 20 期均线 90.55 ，才有机会上看 50 期均线 95.00 。如果站上上周高点 97.00 ，可形成一个上抬的高点，剑指 100.00 心理大关。与此同时，空头的目标可能是下破 8 月低点 85.00 以及下降趋势线支撑，下看 80.00 整数位。

天然气武器化，价格上涨

俄乌战争爆发以来，天然气被赋予武器的作用。为了反击西方国家的制裁，俄罗斯放缓了对欧 Nord Stream 管道的天然气供应，将供应量缩减至战争前水平的区区 30% 。欧洲和美国天然气价格因此上涨，于 8 月创下历史高点。

而上周德国和欧盟宣布，提前完成了冬季天然气的储存，导致天然气价格下跌。

在欧盟可以填补天然气供应缺口的乐观情绪作用下，欧洲天然气价格的指标 - 荷兰 TTF 上周下跌 36% 。美国天然气价格下跌 5.7% 。

Nord Stream 停止供气

但这样的乐观情绪昙花一现。俄罗斯在之后宣布，无限期停止 Nord Stream 1 号管道的输气。

欧洲天然气价格随后飚升 30% ，但还是低于 8 月创下的历史高点。与此同时，波动较小的美国天然气价格也上涨了 2% ，同样低于 8 月创下的历史高点，至少暂时低于当时的高位。

随着气温下降，今年晚些时候天然气价格可能来到紧要关头。如果欧洲今年冬季的气温特别低，则在供应依然不足的同时需求可能迅速升温。

天然气价格的飚升具有广泛的作用，既能提升通胀、加剧生活成本危机，又能抑制行业发展与经济增长。

欧洲各国政府宣布多项一揽子计划，帮助能源密集型企业与最脆弱群体度过难关。

天然气价格后市展望

天然气价格在 9.969 遇阻后回落，期间跌破了持续数周的上升趋势线，叠加 MACD 看跌，空头可望扩大地盘。

空头需要下破 20 期均线 8.8900 和上周低点 8.650 ，才有机会扩大跌幅，下看 50 期均线。

而多头如果守住 20 期均线，可能择机测试上升趋势线阻力 9.425 ，如果站于其上，可能重新上看历史高点。

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