疲软的美国数据导致美元走低

若要判断美联储在下次会议上会采取的行动，需要考虑许多相关变量。零售销售通胀数据和制造业数据是少数最重要的因素。 12 月零售销售数据显示，消费者在 12 月的支出减少，环比数据为 -1.1% ，而预期为 -0.8% ， 11 月为 -1.0% （修正前为 -0.6% ）。此外，零售销售（不包括汽车）也为环比 -1.1% ，而预期为环比 -0.4% ， 11 月为环比 -0.6% （修正前为环比 -0.2% ）。

美国 PPI 也弱于预期。整体 PPI 同比下降至 6.2% ，预期为 6.8% ，前值为 7.3% （修正前为同比 7. 4 % ）。这是自 2021 年 3 月以来最低的 PPI 数据。

火上浇油的是 12 月的工业生产和制造业生产。这两项数据都弱于预期，这表明美联储描绘的软着陆情景可能不会干净利落。工业生产为环比 -0.7% ，预期为环比 -0.1% ， 11 月为环比 -0.6% （修正前为 -0.2% ）。这是自 2021 年 9 月以来的最大跌幅。制造业生产也较弱，环比下降 1.3% ，预期为环比 -0.3% ， 11 月为环比 -1.1% （修正前为 -0.6% ）。这是自 2021 年 2 月以来这一系列数据最大的降幅。

疲软的零售销售、通胀和制造业数据表明，美联储在 2 月 1 日的会议上将更加鸽派。这正在推动利率和美元走低。美国 10 年期国债收益率跌至 2022 年 9 月中旬以来的最低水平 3.375% ，而 DXY 收于 2022 年 5 月 30 日的支撑位 101.30 。

10 年期美债日线图

来源： Tradingview, Stone X

DXY 日报

来源： Tradingview, Stone X

今天早些时候公布了日本央行政策和英国通胀，这时候最好看看欧元 / 美元，因为欧元区与它们没有太大的利害关系。在日线图上，欧元 / 美元触及 2022 年 4 月 21 日以来的最高点，美元的疲软助推该货币对走高。价格目前正在测试该通道的顶部趋势线 1.0865 附近，该趋势线始于 2022 年 11 月。如果美元继续走弱，该货币对将延续涨势。第一阻力位于 4 月 21 日的高点 1.0936 。在此之上，欧元 / 美元可能会移动到 2022 年 3 月 31 日的高点 1.1185 ，然后是从 2021 年 5 月高点到 2022 年 9 月低点区间的 61.8% 斐波那契回撤位 1.1329 。但是，如果欧元 / 美元回调，第一支撑位是 1 月 4 日以来的高点 1.0635 。在此之下，价格可能测试 50 日移动平均线和通道底部趋势线的复合支撑位 1.0548 附近。下一支撑位是 1 月 6 日的低点 1.0482 。

来源： Tradingview, Stone X

如果美国数据继续疲软，这可能意味着美联储在通胀乏力和硬着陆风险的背景下将采取比预期更温和的举动。周四和周五，美国将公布住房数据和费城联储制造业指数。请相应地管理风险。