日本央行震惊市场，量宽结束的号角吹响

经济学家和市场原本预期，日本央行会向过去一样保持 其 长期货币政策不变，然而周二举行的 12 月议息会议打破幻想。日本央行放宽 10 年期国债收益率的交易区间 ，从而 调整收益率曲线控制 (YCC) ，这一举措令市场措手不及。目前 10 年期国债收益率波动区间为 +/-0.50% ，较此前的 +/-0.25% 大大拓宽。尽管日本央行行长黑田东彦否认这是量化紧缩，但市场将其视量化紧缩 “开始”的 号角 。 正如在 本周明星货币对 中提到的，日本央行上周已释放信号，可能在未来数月重新审视其货币政策。就在昨天，日本首相岸田文雄表示，政府计划修改 已 坚持 十年 的联合声明，其中承诺日本央行将尽早实现 2% 的通胀目标。不过据悉，修改联合声明要在日本央行现任行长黑田东彦任期结束后再进行。黑田东彦将于明年 4 月 8 日卸任，交易员将密切关注未来几个月的市场反应。

日本央行声明发布后，美元 / 日元承受大幅抛压，从 137.41 跌至 133.19 ，波动幅度接近 3% 。

来源： Tradingview ， Stone X

这是美元 / 日元今年 经历的第二大跌幅 ，仅次于 11 月 10 日美国 CPI 低于预期 导致的美元大跌 。今日货币对突破上升通道，上方阻力位分别位于 12 月 5 日 135.25 附近、 12 月 5 日低点 133.61 附近，及年内低点与高点之间 50% 回档位 132.71 。请注意，日内货币对价格测试长期下行通道的上轨后，再度下探。不过整体而言，美元 / 日元在通道中稳定运行。下方支撑位分别落在 8 月 2 日的低点 130.39 和通道下轨 128.75 附近。由此向下，价格可能跌至上述时间框架内 61.8% 回档位 128.17 。

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美元 / 日元并非唯一受 日本央行声明 影响的市场， 10 年期日本国债收益率飙升。今年的大部分时间， 10 年期日本国债收益率一直在 0.19% 和 0.28% 之间窄幅波动，但日本央行 周二的 声明直接刺激收益率从 0.22% 升至 0.43% 的盘中高点！

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此外，日经 225 指数当天下挫约 2.5% 。考虑到美国股市 昨日 大跌，回调 是 预料之中 的事 ，但日本央行 略显强硬的 鸽派态度 加剧 跌势 ，导致 日经 225 指数以 27209 点开盘，日内最低点为 26132 点。与日本国债一样，日经 225 指数今年波幅整体限制在狭窄区间内。即便今日央行声明出乎市场预料，指数价格仍然保持在 25524 和 29410 之间的范围内。

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日本央行将在本周五公布 11 月的 CPI 。预期整体 CPI 将达到 3.9% ，略高于前值 3.7% ，核心 CPI （除新鲜食品）为 3.8% ，高于前值 3.6% 。黑田东彦还表示，明年的通胀率将下降，日本央行将继续在必要时回购债券，以维持宽松的货币政策。交易者现在最关心的问题是：日本央行此次作为是一次性突击，还是局势变化的开端？