FOMC会议符合预期，汇市波澜不惊

周三 FOMC 会议要点可以用一句话总结，即美联储仍保持 10 月时的立场不变。鲍威尔此前暗示利率将维持充足的约束性水平，直至美联储认为有充足证据显示通胀明显降低。此外，他还表示利率终值至关重要，加息步伐不是重点。今日会议上，虽然 CPI 值低于预期，可能干扰会议决议，但美联储和鲍威尔一如市场预期，并未受到影响，最终加息 50 个基点，符合预期。新一年《经济预测摘要》出炉，预测 2023 年底利率中位数将达到 5.10% ，鲍威尔可以继续发表“不那么鸽派”的言论。他提到核心 PCE 需要进一步下跌 ， 失业率也需要提高，并补充指出平均小时薪金也需要降低。总而言之，美联储认为明年不具备降低利率的时机。

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市场相信鲍威尔吗？股价小幅 下挫 ，美元也同步跌落。美元指数随后进一步下探， 而国债收益率则并未受 鲍威尔的观点 影响，可以说毫不在乎 。 以 两年期国债收益率的今日走势 为例 ，低点位于 4.136 ，高点达到 4.161 ，日内变化仅 2.5 个基点，收盘价格几乎没有变动。

来源： Tradingview ， Stone X

在以美元 / 日元图表为例，美国两年期国债收益率与美元 / 日元相关性高达 +0.93 。相关性系数高于 +0.80 则视为强正相关性，因此这两大资产 的 走势很可能趋同。美元 / 日元低点为 134.51 ，高点 135.99 ，波动区间为 148 点子。美元 / 日元的真实波幅均值（见表格底部）为 193 点子。 FOMC 会议召开原本是市场重要活动，结果并未 引发 市场 剧烈反应 ，美元 / 日元交投价甚至未突破真实波幅均值。

来源： Tradingview, Stone X

在我看来，市场对此次会议毫不关心，即便 委员会将明年的利率中值提升至 5.1% ， 即便 鲍威尔在新闻发布会上不断重申提高失业率、降低平均小时薪金，遏制核心 PCE 。

如果市场不在乎鲍威尔的利率讲话，那么下一个值得关注的宏观要闻则是经济增速和 2023 年出现衰退的可能性！密切关注周四零售销售数据，把握一手线索！